Сущность банковского кредита, Облигационные займы фирм, Экономическая теория - Бутук А.И. Бібліотека українських підручників

3.2. Сущность банковского кредита

Банковский кредит — это отношения заимствования между денежными предпринимателями, представленными банками, и бизнесменами, занятыми промышленной и торговой деятельностью, а также населением и государством. Его объектом является не товарный, а денежный капитал. Он не имеет ограничений, характерных для коммерческого кредита, и детерминируется лишь соотношением спроса и предложения на ссудный капитал.

По характеру использования займа банковский кредит делится на ссуду денег и ссуду капитала. Если заемщик получает ссуду под залог каких-то ценностей, обладающих не меньшей стоимостью, нежели та стоимость, которая представлена ссужаемыми деньгами, то перед нами ссуда денег. Ведь в данном случае ссудополучатель не приобретает у банка дополнительной стоимости, а лишь с его помощью заменяет неденежную форму стоимости, в которой представлены заложенные им ценности, на ее денежную форму на определенный срок, после истечения которого происходит обратная операция с выплатой заемщиком процента банку, обеспечивавшему своими денежными ресурсами возможность таких метаморфоз. Когда же заемщик получает ссуду без какого-либо обеспечения или с обеспечением меньшим по стоимости, нежели величина кредита, то мы имеем ссуду капитала. Здесь благодаря ссуде ее получатель увеличивает свой капитал за счет заемных средств на известное время. В обоих этих случаях банковская ссуда ускоряет производственное накопление капитала, поскольку и превращение неденежных ценностей в их денежную форму также создает возможность расширять хозяйственную деятельность.

Подробнее банковский кредит мы рассмотрим в двух следующих главах. Здесь же следует указать на то, что денежные ресурсы банков формируются в основном за счет депозитов [от лат. depositum — вещь, отданная на хранение] физических и юридических лиц. Эти их вклады оформляются путем выдачи вкладчикам сберегательных и чековых книжек, а также депозитных и сберегательных сертификатов [франц. sertificat, от лат. certum — верно и facio — делаю].

Рассмотрим характеристики сберегательного сертификата, поскольку в соответствии с украинским законодательством они названы в ряду других ценных бумаг.

Сберегательные сертификаты представляют собой письменные свидетельства банка о депонировании денежных средств, которые удостоверяют право вкладчиков на получение после установленного срока депозита и процентов по нему. Они выдаются как срочные под определенный процент на известный срок или как бессрочные, т. е. до востребования. Кроме того, они могут быть именными, не подлежащими обращению, или предъявительскими, которые могут переходить из рук в руки путем продажи или дарения.

Сберегательные сертификаты имеют такие реквизиты:

1) наименование "сберегательный сертификат";

2) наименование банка, который его выпустил;

3) местонахождение банка-эмитента;

4) порядковый номер сертификата;

5) дата его выпуска;

6) сумма депозита;

7) срок изъятия вклада (для срочного);

8) наименование или имя держателя (для именного);

9) подпись уполномоченного лица и печать банка-эмитента. Доход выплачивается по их предъявлении в банк-эмитент.

3.3. Облигационные займы фирм

Фирмы, не имеющие возможности получить крупномасштабный банковский кредит на приемлемых условиях, но нуждающиеся в заемных средствах на достаточно длительный период, прибегают к ссудам посредством выпуска и размещения своих облигаций [от лат. obligatio — обязательство]. Облигационные займы предприятий — одна из важных форм кредита в современных условиях. Облигация — это ценная бумага, которая удостоверяет внесение ее собственником денежных средств и подтверждает обязательство фирмы-эмитента возвратить номинальную стоимость данной ценной бумаги в установленный в ней срок с выплатой держателю фиксированного процента. Облигации предприятий не дают права их держателям на управление этими предприятиями и совладение ими. Облигации могут быть именными и предъявительскими. Они имеют следующие реквизиты:

1) наименование "облигация";

2) фирменное наименование и местонахождение эмитента;

3) фирменное наименование или имя держателя (для именных);

4) номинальная стоимость облигации;

5) срок ее погашения;

6) размер и сроки уплаты процентов;

7) место и дата выпуска;

8) серия и номер облигации;

9) подпись уполномоченного лица предприятия-эмитента и его печать.

Кроме этого, держателю вместе с облигацией может выдаваться купон [от франц. coupon — отрезной талон].

Купон на выплату процентов должен иметь такие данные:

1) порядковый номер купона на выплату процентов;

2) номер облигации, по которой они выплачиваются;

3) наименование фирмы-эмитента;

4) год выплаты процентов.

Решение о выпуске фирмой облигаций принимается ее владельцами и оформляется протоколом. В нем обязательно должна содержаться следующая информация: фирменное наименование и местонахождение эмитента; сведения об его уставном фонде, хозяйственной деятельности и служебных лицах; наименование контролирующего органа (аудитора [от лат. audio — слышу]); данные о размещении ранее выпущенных ценных бумаг; цель выпуска и вид облигаций (именные или предъявительские, срочные или до востребования); общая сумма эмиссии; количество и номинальная стоимость облигаций; количество участников голосования в принятии решения о выпуске; порядок эмиссии облигаций и выплаты доходов по ним; сроки возвращения средств держателям (в случае возможного отказа от их Выпуска); порядок информирования покупателей о выпуске и размещении облигаций; порядок их оплаты.

Акционерные общества, по украинскому законодательству, имеют право на выпуск облигации не более, чем на сумму в 25% их уставного фонда, причем только после полной оплаты всех выпущенных акций. Эмиссия облигаций для формирования и пополнения уставного фонда предприятий и для покрытия убытков, связанных с их хозяйственной деятельностью, запрещается. Приобретение облигаций гражданами Осуществляется за их собственные средства, а юридическими лицами — за счет вырученных ими ресурсов после уплаты налогов и процентов по банковскому кредиту. Эти лица становятся кредиторами фирмы-эмитента, купив ее облигации.

Процент по облигациям уплачивается эмитентом из собственных средств после расчетов с государственным бюджетом и осуществления других обязательных платежей. В случае невыполнения эмитентом своих обязательств по выпущенным им облигациям (невыплата процента и непогашение облигаций в установленные сроки), они реализуются принудительно через судебные инстанции. Но возможности размещения облигаций фирм на рынке СНГ фактически сведены к нулю, во-первых, платежным кризисом второй половины 90-х годов, а во-вторых, переполнением его государственными ценными бумагами и акциями приватизируемых предприятий.