ЗАКОНЫ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ, Денежные агрегаты, Экономическая теория - Бутук А.И. Бібліотека українських підручників

§ 3. ЗАКОНЫ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

В принципе существует один закон денежного обращения. Он определяет количество денег, необходимых для хозяйственного оборота. Однако, поскольку есть различные денежные агрегаты [от лат. aggregatus — присоединенный], то говорят о законах денежного обращения, каждый из которых детерминирует количество денег применительно к одному из денежных агрегатов.

3.1. Денежные агрегаты

Всякий человек обычно имеет дело с наличными деньгами. К ним в разные времена относились: во-первых, золотые и серебряные монеты, обращавшиеся в прошлом; во-вторых, бумажные деньги — банкноты и казначейские билеты; в-третьих, разменные монеты. Совокупность наличных денег, допущенных к обращению в данной стране, составляет первый денежный агрегат, который символически принято обозначать МО.

С появлением коммерческих банков денежная масса дополнилась безналичными деньгами. Юридическому или физическому лицу, внесшему в коммерческий банк известный вклад, по его желанию открывается на соответствующую сумму бессрочный чековый расчетный текущий счет. Он называется бессрочным, потому что вклад вносится не на определенный срок (месяц, год и т. д.), а до востребования, т. е. суммы могут сниматься с него в любой момент (хотя и с некоторыми техническими ограничениями). Он называется чековым, так как на него соответствующему клиенту выдается чековая книжка. Он называется расчетным, ибо средства, находящиеся на нем, предназначаются для расчетов данного клиента, с помощью выписанных им чеков с другими лицами. Он называется текущим, поскольку вследствие постоянных поступлений и списаний в ходе взаиморасчетов суммы, находящиеся на нем, достаточно изменчивы по своей величине.

Клиент, имеющий такой счет в коммерческом банке и чековую книжку, может выписать чек на самого себя или другое лицо с индоссаментом [нем. Indossament, от лат. dorsum — спина], т. е. с передаточной надписью. Выписанный чек можно предъявить в коммерческий банк, в котором открыт соответствующий счет, и незамедлительно получить по нему ту сумму наличных денег, какая в нем указана. Поэтому чеки являются средством передачи сумм на расчетных, текущих, бессрочных счетах, т. е. средством передачи собственности на те вклады, которые на них внесены.

Чеками удобнее пользоваться, чем наличными деньгами, ибо последние нужно хранить, подсчитывать и с определенными затратами транспортировать. Это несущественно при небольших суммах, но важно при значительных. Кроме того, в отличие от наличных денег, потеря или кража чековой книжки или чека не приводит к утрате соответствующих средств в силу того, что воспользоваться ею (выписать чек или уже выписанным чеком) может только тот, кому выдана чековая книжка. Ведь, во-первых, клерки коммерческих банков идентифицируют подписи на чеках, а во-вторых, владелец потерянной или украденной чековой книжки, чека сразу может сообщить об этом в банк, где открыт его текущий счет и выдана чековая книжка, предупредив его о невыдаче суммы по утраченным чекам.

Если наличные деньги — это обязательства центрального банка (в современных условиях), то чековые вклады — это обязательства депозитных [от лат. depositum — отложенное] учреждений, в которых открыты бессрочные расчетные текущие чековые счета. Правда, до возникновения центральных банков (о чем речь пойдет в дальнейшем) банкноты выпускали все коммерческие банки, а казначейские билеты и разменные монеты — государство. Тогда наличные деньги были (в части неполноценных денег) обязательствами этих банков и правительства.

Если к наличным деньгами прибавить бессрочные расчетные текущие чековые вклады, то получим второй денежный агрегат, который символически принято обозначать М1. В современных условиях, например, в США 2—3% M1 составляют разменные монеты, а около 25% — банкноты. Причем 90% сделок осуществляется в этой стране посредством чеков. Обычно, когда говорят о деньгах, то имеют в виду именно денежный агрегат M1.

Однако существуют еще и так называемые почти деньги, и соответственно выделяются денежные агрегаты М2 и МЗ. Если к M1 добавить нечековые бессрочные вклады (вклады до востребования, оформленные сберкнижками), краткосрочные государственные ценные бумаги и мелкие (в США до 100 тыс. дол.) срочные вклады, то получим денежный агрегат М2. Нечековые бессрочные вклады, краткосрочные государственные ценные бумаги и мелкие срочные вклады называют "почти деньгами" потому, что они достаточно ликвидны, т. е. без особых потерь обычно могут быть проданы, превращены в наличные или безналичные деньги (M1).

В США к "почти деньгам" относятся и крупные срочные вклады, которыми там обычно владеют фирмы в виде депозитных сертификатов [франц. certificate от лат. certum — верно и facto — делаю]. Если к М2 прибавить совокупность таких сертификатов, то получим денежный агрегат МЗ. Эти сертификаты тоже достаточно ликвидны.

Денежные агрегаты М0, M1, М2 и МЗ официально приняты, например, в США. Однако в Экономикс К. Макконнелл и С. Брю под собственно деньгами понимают M1*12. Такой позиции придерживаются и большинство экономистов. Ведь, во-первых, прямо все функции денег выполняют только наличные и безналичные деньги (M1); во-вторых, расширение денежной массы по критерию достаточной ликвидности ценностей можно продолжать и далее, добавляя к ней и другие объекты, сравнительно легко реализуемые, что делает само явление денег весьма расплывчатым и неопределенным; в-третьих, в разных странах выделяются' несколько отличные друг от друга агрегаты "почти денег", что видно из сравнения содержания табл. 5.1 и 5.2; в-четвертых, например в США, определение самих денежных агрегатов М2 и МЗ периодически пересматривается ФРС, что делает расширительную дефиницию денег еще более аморфной. Например, в ряде стран, в частности в США, кроме МО, M1, М2, и МЗ, определяют также денежный агрегат, символически обозначаемый L, в который включают МЗ плюс высоко ликвидные активы (сберегательные облигации и краткосрочные обязательства казначейства).

*12: {См. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. – Т.1. – С. 267.}

Таблица 5.1. Структура массы денег в США (1988 г.)

№ п/п Денежные агрегаты и их структура Сумма, млрд... дол.
1 Наличные деньги 210
2 Чековые вклады 574
3 M1 = стр. 1 + стр. 2 784
4 Вклады на бесчековых сберегательных счетах 434
5 Мелкие срочные вклады 1 836
6 М2 = стр. 3 + стр. 4 + стр. 5 3 054
7 Крупные срочные вклады 835
8 МЗ = стр. 6 + стр. 7 3 889

Таблица 5.2. Количество денег в России (на 1 января 1994 г.)

№ п/п Денежные агрегаты и их структура Сумма, млрд... руб.
1 Наличные деньги в обращении 1 410
2 Вклады населения в сбербанках до востребования 1 516
3 Вклады населения и предприятий в коммерческих банках до востребования 4 500
4 Средства населения и предприятий на расчетных и текущих счетах 16 584
5 M1 = стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4 36 700
6 Срочные депозиты в сбербанках 1 500
7 М2 = стр. 5 + стр. 6 38 200
8 Депозитные сертификаты банков 3
9 Облигации государственных займов 18
10 МЗ = стр. 7 + стр. 8 + стр. 9 38 221

Сегодня нередко можно встретить понятия "электронные деньги", под которыми понимают кредитные карточки. Но, по справедливому мнению К. Макконнелла и С. Брю, они на самом деле не деньги, а скорее средства получения краткосрочной ссуды в коммерческих банках или других финансовых учреждениях, выпустивших кредитные карточки*13, о чем свидетельствует и само название данных кредитных средств. Кредитные карточки предназначены для отсрочки оплаты на короткое время, уменьшая этим необходимость в хранении наличных и безналичных денег (М1).

*13: {См. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. – Т.1. – С. 268.}

Тем не менее, и банкноты первоначально назывались "кредитными билетами", поскольку возникли из отношений заимствования, и известное время были в употреблении только состоятельных слоев общества. Но, когда они вошли во всеобщее употребление, никто не стал сомневаться в том, что банкноты являются видом денег, пусть и отличным от товарных денег. Сегодня (в самом начале XXI в.), пока кредитными карточками пользуются еще немногие, они скорее квалифицируются как кредитные орудия, как средство предоставления краткосрочных ссуд, нежели в качестве электронных денег. Однако, когда их будут использовать повсеместно, едва ли кто-то станет отрицать, что данные карточки выступают не просто как кредитное орудие, но и как электронный вид денег. Тут, как и в случае с банкнотами, количественные изменения перерастут в качественные: массовое применение кредитного орудия превратит его в разновидность денег. Это можно предвидеть из ближайшего рассмотрения видов кредитных и дебетных карточек, которые характеризуются в гл. 17 при описании потребительского кредита.